Счетная палата сомневается, что инфляция в России вернётся к 4% уже в 2027 году. По итогам проверки проекта финплана аудиторы отметили: в прогнозе Минэкономразвития РФ не раскрыты факторы, которые обеспечат такое замедление.

Риски создают ослабление рубля, восстановление импорта, корректировка тарифов и рост потребительского спроса. Это может задержать снижение ключевой ставки и потребовать дополнительных бюджетных средств на индексацию выплат и обслуживание госдолга.

В Минэкономразвитии ждут замедления инфляции до 6,8% к концу декабря и до 4% в 2027-м. ЦБ РФ в августе давал схожую оценку. Однако в расчетах среднегодовой курс доллара растёт с 79,5 рубля в 2026-м до 87,4 рубля в 2027-м, импорт — до $333 млрд, потребительский спрос — на 2,7%. По оценке экспертов, ослабление рубля на 1% добавляет около 0,15 п.п. к годовой инфляции, а быстрее всего дорожают зависимые от импорта товары.

Дополнительное давление создают инфляционные ожидания: в сентябре россияне ждали роста цен на 14,2% за год. Счетная палата отдельно указывает на ЖКУ, занимающие около 10% расходов; даже в базовом сценарии услуги за 2027–2029 годы подорожают примерно на 14%, тогда как товары — на 12%.

Эксперты и участники опроса ЦБ считают возврат к 4% в 2027-м маловероятным: прогноз на следующий год повышен до 5%, а цели ждут лишь в 2029-м.

Ранее официальные расчеты уже расходились с фактом, пишут «Известия». Если инфляция задержится на повышенном уровне, ключевая ставка может дольше оставаться высокой — на 11 сентября она составляла 14%. Это ограничит деловую активность, увеличит расходы на субсидирование займов и обслуживание долга, а также может потребовать дополнительных средств на индексацию. При инфляции 5% вместо 4% дополнительный процентный пункт индексации оценивается примерно в 10 млрд рублей на каждый 1 трлн выплат.

В итоге, многое зависит от курса рубля, политики ЦБ, ожиданий граждан и расширения предложения.