Подписаться на обновления:

S&P понизило суверенный рейтинг России

{mosimage}Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's (S&P)
снизило суверенный рейтинг Российской Федерации с BBB+ до BBB. Прогноз
по рейтингу - "негативный", сообщается в пресс-релизе агентства.

Кроме
того, был понижен долгосрочный суверенный кредитный рейтинг по
обязательствам в национальной валюте - с А- до ВВВ+. Вместе с тем
краткосрочный рейтинг по обязательствам в национальной валюте
подтвержден на уровне А-2. Понижена также оценка риска перевода и
конвертации валюты для российских несуверенных заемщиков - с ВВВ+ до
ВВВ. Прогноз по рейтингам - "негативный".

Как отмечают аналитики
агентства, "понижение рейтинга обусловлено рисками, связанными с резким
сокращением международных резервов и инвестиционных потоков, что
привело к росту издержек и проблемам с привлечением средств,
необходимых для удовлетворения потребностей во внешнем финансировании".

С
августа 2008г. международные резервы России сократились с 583 млрд
долл. до 455 млрд долл. (74% потребностей во внешнем финансировании в
2009г.). Давление на финансовый счет вызвано предоплатой или
хеджированием российскими компаниями заимствований в иностранной
валюте, рефинансированием банками их обязательств в иностранной валюте
внутри страны с помощью государственных банков, оттоком капитала,
осуществляемым резидентами, в то время как ЦБ РФ пытается уменьшить
усиливающееся давление, оказываемое на курс рубля по отношению к другим
валютам.

Кроме того, ухудшаются показатели платежного баланса и
по счету текущих операций. S&P полагает, что после 5-процентного
профицита в 2008г. счет текущих операций станет дефицитным в 2009г.:
дефицит, по оценкам, составит 2,6% ВВП, что обусловлено резким
ухудшением условий внешней торговли.

Несмотря на то что
десятилетие разумного использования экспортной выручки дает России
больше пространства для маневра в условиях рыночной турбулентности,
быстрое сокращение резервов, препятствующее более существенному
ослаблению курса рубля, увеличивает возможность скачков обменного курса
позднее, когда объем международных резервов уменьшится, что приведет к
гораздо более серьезным последствиям для частного сектора.

Агентство
считает, что в 2009г. ВВП будет расти существенно медленнее, а
пересчитанный в долларах США он вообще, вероятно, уменьшится. В течение
2009г. бюджет расширенного правительства, вероятно, станет дефицитным,
что обусловлено предложенным правительством снижением налоговых ставок,
понижением цен на сырьевые товары и меньшими налоговыми доходами
вследствие ослабления экономики.

С точки зрения рейтинговой
перспективы, бюджетный дефицит может уменьшиться после пикового
значения в 4% ВВП в 2010г. S&P считает, что без учета возможного
скачка цен на нефть объем финансирования, необходимого России в 2009г.
и 2010г. для покрытия бюджетного дефицита и рекапитализации банков,
составит 14% ВВП - за счет бюджетных резервов, которые в настоящее
время находятся в Резервном фонде и Фонде национального благосостояния.

Прогноз
"негативный" по суверенным кредитным рейтингам Российской Федерации
отражает вероятность понижения рейтингов, если банковский кризис и
внешнее давление продолжат оказывать влияние на бюджетные показатели и
если все еще значительный арсенал ликвидных активов суверенного
правительства будет по-прежнему сокращаться в условиях ухудшения
базовых экономических характеристик. Способность правительства
привлекать капитал по-прежнему ослаблена непредсказуемостью
бизнес-среды.

С другой стороны, как отмечают аналитики агентства,
принятие мер, направленных на улучшение законодательных и
институциональных основ с целью привлечения прямых иностранных
инвестиций, повышение конкурентоспособности экономики в целом, а также
проведение монетарной политики, направленной на сохранение все еще
значительных ликвидных активов, могут заложить основания для большей
устойчивости платежного баланса к внешним потрясениям и привести к
стабилизации суверенного рейтинга Российской Федерации.

 

RBC

автор:
Гость

Новости партнеров: